JAKARTA- Pemeringkat Efek Indonesia (Pefindo) menilai tingkat bunga tinggi yang ditawarkan PT Bank Mandiri Tbk (IDX:BMRI) dengan menerbitan perpetual bond berbunga 7,35 persen senilai USD750 sebagai buntut dari rasio pembayaran dividen atau Dividen Pay Out Ratio yang besar belakangan ini.

Menurut analis Pefindo, Danan Dito bahwa BMRI pada saat ini membutuhkan tambahan modal guna meningkatkan rasio kecukupan modal atau Capital Adequity Ratio (CAR) yang mulai mulai tertinggal dari bank sekelasnya dan Himbara.

“Jadi dari sisi penerbitan perpetual bond BMRI memang ini lebih meningkatkan permodalan. Walaupun CAR-nya lumayan tinggi sekitar 17 persen. Tapi angka itu sudah dibawah rata rata Industri perbankan dan  HIMBARA lainnya,” papar Dito dalam paparan  publik secara daring, Rabu (14/10/2026).

Dito menambahkan, kebutuhan modal itu buntut dari kebijakan Dividen Pay Out besar  berapa tahun terakhir ini. Dia juga memperkirakan kebijakan tersebut akan berlanjut pada tahun tahun mendatang.

“Jika mengharapkan capital injection juga belum tentu ya. Jadi satu satu yang bisa diharapkan ya perpetual bond guna peningkatan rasio permodalan,” kata dia.

Ia tak menapik bahwa bank pelat merah itu berperingkatnya AAA. Tapi perpetual bond itu dibawah subdebt  bila mengacu penilaian Pefindo.

“Jadi relative lebih rendah sekitar -AA jadi itu sedikit menjelaskan bahwa mengapa bunganya tinggi. Ini lebih dari mitigasi BMRI untuk permodalan dan dari sisi investor lebih menarik,” terang dia.

Dalam catatan PorosBumi, BMRI membagikan dividen tahun buku 2025 sebesar Rp56,2 triliun atau 79 persen dari laba bersih. Sedangkan tahun buku 2024, BMRI menebar dividen dengan total nilai Rp33,03 triliun atau 60 persen dari total laba bersih.